动力煤期货合约

动力煤期货合约是郑州商品交易所上市的一项标准化金融衍生品，其交易标的为动力煤，交易代码为ZC。以下是该期货合约的主要条款和特点：

一、基本合约条款

该期货合约的基本交易单位为每手100吨动力煤。报价单位以人民币元/吨为单位，最小变动价位为0.2元/吨。在日常交易中，其价格波动的限制通常为上一交易日结算价的±4%。但在特殊情况下，如临近交割或市场风险较高时，交易所可能会将价格波动限制调整至±10%。保证金标准则根据合约价值而定，最低为5%，但在特定情况下，如2604合约，可能会上调至50%以控制风险。该期货合约涵盖从1月到12月的交割月份，最后交易日为交割月份的第5个交易日，交割方式为实物交割。交易时间则按照郑州商品交易所规定的时段进行，上午9:00至11:30，下午13:30至15:00。

二、风险管理规则

为了有效控制风险，该期货合约实施了一系列风险管理规则。其中，非期货公司会员或客户单日开仓交易最大数量为20手，实际控制关系账户组按单个客户执行。对于套期保值和做市交易则不受此限。对于违规行为，首次超限者将被暂停开仓≥5个交易日，累计两次则暂停≥1个月，情节严重者将按违规处理办法执行。

三、核心功能与特点

动力煤期货合约具有标准化设计、价格发现和风险管理等核心功能。其标准化设计确保了市场的公平性和流动性，交易单位、交割品质等条款的统一也为市场提供了便利。期货合约反映了市场的供需预期，为现货企业提供了套期保值工具，帮助企业对冲价格波动风险。

四、特殊合约调整示例

以2604合约为例，这是动力煤期货的一个特定合约。在该合约中，保证金提高至50%，涨跌停板为10%，这体现了交易所的动态风控机制。这一调整旨在更好地适应市场环境，确保市场的稳定和健康发展。

以上条款是适用于2025年5月的市场环境，综合了现行规则与特定调整案例。随着市场的变化，相关条款可能会进行调整。参与者需密切关注交易所的公告，以确保自身交易活动的合规性。