美国两大海外债主齐增持美债

一、全球主要国家美债增持情况（截至2025年）

日本：全球最大美债持有国

在2025年2月，日本增持了价值高达466亿美元的美国国债，使其持有的美债规模达到了惊人的1.1259万亿美元，继续稳坐美国第一大债主的宝座。日本的这一行动进一步凸显了其在美国金融市场中的重要地位。

中国：美债市场的重要参与者

与此中国增持了价值约235亿美元的美国国债。在连续第二个月增持后，中国在接下来的月份减持了部分美债。尽管如此，中国仍是全球第三大美债持有国，其持有的美债规模依然不容忽视。

二、历史操作对比：中日两国美债持仓动态分析

日本长期以来一直保持着对美债的战略增持策略。尽管在特定时期有所调整，如2024年6月减持了部分美债，但整体趋势仍然以增持为主。中国的美债持仓则在过去的几年中经历了波动。自2022年4月起，中国的持仓始终低于万亿美元水平。在近期，中国出现了短期的增持波动。这种动态变化对于未来的美债市场趋势具有重要意义。

三、增持背后的原因：中日两国增持美债动机

市场预期驱动是关键因素之一。在美联储降息预期升温的背景下，中日两国罕见地同步增持美债。外汇管理需求也是两国增持美债的重要原因之一。日本通过增持对冲日元贬值压力，而中国则因出口美元流入而调整外汇储备结构。美债收益率的吸引力也是促使两国增持的重要因素之一。短期美债收益率的回升吸引了海外资金的配置。这些因素共同推动了中日两国增持美债的行为。

四、展望未来趋势：中日两国的美债持仓策略走向如何？

关于中国的持仓策略是否转向的问题，还需要进一步观察。与此日本的美债持仓策略也值得关注。日本可能会因为日元汇率干预的需求而继续调整其美债持仓策略。随着黄金储备增速放缓（尤其是考虑到黄金储备增速创纪录的放缓），中国近期的增持行为也值得关注。这些因素都可能影响未来中美两国的美债持仓动态。这些因素值得进一步观察和研究。在这个复杂多变的金融环境中，未来的发展趋势将会更加充满挑战和机遇。我们期待着未来的发展能够带来更多的惊喜和可能性。